曾号称“广州第一民企(qǐ)”，也是最(zuì)低(dī)调的(de)“世界(jiè)500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪松系(xì)创始人(rén)张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业(yè)务，如今(jīn)正式被(bèi)定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立(lì)案查处，其(qí)本人也被(bèi)正式采取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发（即(jí)雪(xuě)松发展）公(gōng)告(gào)称，近日(rì)，公(gōng)司(sī)无法(fǎ)与实际控制人张劲取得联系，无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等(děng)已(yǐ)被立案查处(chù)。公安机关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案(àn)数据，并已委托(tuō)专业机构进行独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对(duì)涉案相(xiāng)关资产予(yǔ)以(yǐ)查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结。目前案件正在(zài)进一(yī)步侦办(bàn)中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后(hòu)正是雪(xuě)松控股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松(sōng)控股的(de)实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗(hào)传来，原(yuán)本还对(duì)张(zhāng)劲一(yī)年多之前承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱有(yǒu)一线(xiàn)希(xī)望的(de)投资(zī)人(rén)，瞬间破防。

　　本(běn)就股价不振且“披(pī)星戴帽”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截(jié)至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的(de)前身为(wèi)1997年成(chéng)立的(de)君华集团，是一家主营(yíng)房地(dì)产的(de)企业，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省(shěng)委省政府评为广(guǎng)东(dōng)省百强企业。张劲的野心(xīn)也随(suí)之展露，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品(pǐn)、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多(duō)领域，收(shōu)购了包括齐翔腾(téng)达、希(xī)努(nǔ)尔(ěr)（即雪松发展）等上(shàng)市(shì)公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图(tú)，雪(xuě)松控股应运而生，资产规模迅速飙升(热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭shēng)。在张(zhāng)劲的(de)构(gòu)想中，雪(xuě)松控股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标也只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据公司(sī)官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍(shào)，雪松控(kòng)股致力于成(chéng)为全球领先的大宗商品综合(hé)性(xìng)产业(yè)集团，在全球范(fàn)围内积极(jí)拓展大宗(zōng)商品产(chǎn)业链，聚(jù)焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务(wù)等核心(xīn)领域，加快推动新材(cái)料、新技术(shù)创新突破，同时(shí)围绕(rào)主业布(bù)局开展(zhǎn)产业投(tóu)资(zī)及城市(shì)综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无(wú)二的(de)供(gōng)应(yīng)链业务迅速提升资产规模(mó)，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为中国最(zuì)具(jù)影响(xiǎng)力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑(duì)付(fù)危机(jī)”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务(wù)规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供应(yīng)链金融”的(de)旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假(jiǎ)借各类(lèi)金交(jiāo)所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违规(guī)“理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)”面(miàn)向自然(rán)人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和(hé)投资者沟通时公布数(shù)据(jù)，雪松方(fāng)面对外发行的(de)理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)存量规模大约在200亿元(yuán)左右(yòu)，涉及投(tóu)资(zī)人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松信托(tuō)自2021年4月开(kāi)始出现(xiàn)理(lǐ)财(cái)产品发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发(fā)前夕，雪松控(kòng)股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年(nián)8月前到期(qī)的产(chǎn)品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产品其(qí)余未兑(duì)付(fù)本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出(chū)台实物资产(chǎn)兑付(fù)补(bǔ)充方案，供(gōng)投资(zī)者选择。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完(wán)成，终于点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为董事长(zhǎng)、实控(kòng)人张劲的致歉(qiàn)信，称受(shòu)各种因素影响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实，公司外部协调资金的努力，也未能(néng)取得实质性效(xiào)果，致(zhì)使原本定(dìng)应于当月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地(dì)产企业(yè)暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大(dà)相径庭，更(gèng)加令人无法接受(shòu)。

　　投资(zī)人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只(zhǐ)理财(cái)产品背后(hòu)，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网络，涉及企(qǐ)业(yè)数量高达63家，除了或明(míng)或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪(wěi)国企(qǐ)。而作为底层资(zī)产的(de)应收账款(kuǎn)，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌(xián)虚(xū)假的“空(kōng)转”贸易行(xíng)为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松系两家上市公司(sī)雪松发(fā)展和齐(qí)翔腾达下发关注函(hán)，要求其核实(shí)媒(méi)体曝出的数十家空壳(ké)公司是(shì)否为公司的供应(yīng)商或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这场(chǎng)供(gōng)应链(liàn)金融(róng)的底层资产(chǎn)原(yuán)本就是雪(xuě)松系自导(dǎo)自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业务(wù)相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而获取(qǔ)更多融(róng)资(zī)，这与(yǔ)数(shù)年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在几年(nián)前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠(kào)自己，公司(sī)员工如(rú)果有(yǒu)炒股做杠杆爆(bào)仓危(wēi)机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重影响到个(gè)人生活的，也可以和公司(sī)提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不显的(de)企(qǐ)业名闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中(zhōng)国好(hǎo)老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心目(mù)中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身难保，甚至(zhì)还是利用虚(xū)构的资产热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭来套取员工钱财。

　　以至于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪(xuě)松(sōng)及张劲本人所(suǒ)做(zuò)出的承诺三番五次食言(yán)，依然有(yǒu)人表(biǎo)示愿意与其共度难(nán)关，直到日前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要指(zhǐ)出的是，警方通告中所披露的圆方(fāng)投资只是(shì)雪松(sōng)系(xì)金融(róng)业(yè)务的经办(bàn)公司之一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观察者网(wǎng)透露，由于(yú)涉案关联(lián)公司(sī)过多，不便逐(zhú)一列出，所(suǒ)以用“圆(yuán)方投资(zī)等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初(chū)至今一(yī)年多(duō)，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集(jí)资的调(diào)查早已在持续(xù)进行，对于张劲及其(qí)他多为(wèi)雪(xuě)松系高管的控制也早已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从公(gōng)安程序上来讲，通常公告披露此次(cì)对(duì)张劲采取刑事强制措施，意(yì)味着基本案(àn)情已(yǐ)调查清楚(chǔ)，对于(yú)整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)案(àn)进入(rù)“收网”状态(tài)。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消息(xī)来(lái)看，雪松(sōng)控股“失联”高管也(yě)远不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告(gào)称(chēng)，公(gōng)司(sī)工作(zuò)人员多次(cì)通(tōng)过电(diàn)话、微信等(děng)方式(shì)与(yǔ)公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与其本(běn)人取得联系，也无(wú)法确定其(qí)失联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻董事(shì)之一(yī)，其兼任雪松控股(gǔ)集团(tuán)、雪松(sōng)实业集团的董(dǒng)事，还在广州雪(xuě)松(sōng)文化(huà)旅游投(tóu)资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司(sī)等数十家公司担任董事(shì)、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪松控(kòng)股二(èr)号(hào)人物林伟龙(lóng)，以及曾在集(jí)团(tuán)内主(zhǔ)管资金的头(tóu)号人物(wù)谢少彬(bīn)等人(rén)，也在半年前(qián)就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速(sù)度(dù)也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由于(yú)连年亏损已经再次发布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公(gōng)司齐翔腾达，也(yě)在5月4日(rì)公告(gào)称，山东能源集团新(xīn)材料公司要约收购(gòu)实施完毕(bì)，本次要约收购系山能新材料作为重整投资人(rén)通过重整程序(xù)取得齐翔集(jí)团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易(yì)主山(shān)东(dōng)国资。

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