昨夜(yè)，据(jù)路(lù)透社最(zuì)新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士(shì)和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人士称(chēng)，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常(cháng)的拨(bō)款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住(zhù)房(fáng)和教育等类(lèi)别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个(gè)月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是(shì)监(jiān)控市(shì)场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两次会(huì)议中美联(lián)储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元(yuán)市值大(dà)1分钟前刚刚哪里发生了地震关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期(qī)价创近(jìn)半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振带(dài)来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目(mù)前美(měi)国(guó)两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等(děng)经(jīng)济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年年初(chū)以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大(dà)。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好转，但今年以来表(biǎo)现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng1分钟前刚刚哪里发生了地震)体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢(gāng)材社会库存(cún)较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速(sù)度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁(tiě)产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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