公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理(lǐ)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集披(pī)露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiān织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思g)继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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