市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险(xiǎn)再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(c再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活huàng)板和股票(piào)期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)上新速度(dù)加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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