财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求公司调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的(demerry什么意思 merry是彩虹社的吗)影(yǐng)响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达merry什么意思 merry是彩虹社的吗成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案(àn)还(hái)有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各险企(qǐ)已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解(jiě)人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑(lǜ)到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单(dān)的(de)预定(dìng)利率调整为不超(merry什么意思 merry是彩虹社的吗chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利(lì)润产品；同(tóng)时(shí)市(shì)场压(yā)力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋(qū)严，通过(guò)发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利(lì)率等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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