衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济(jì)分析局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比(bǐ)初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项目主要有消费者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方(fāng)政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要(yào)包括进口、私人库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局(jú)表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四(sì)季度(dù)放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是(shì)私人库存投资回(huí)落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环比增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私人库存(cún)的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来(lái)的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的(de)美(měi)国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了(le)国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下(xià)，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾(wān)扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮(lún)，美方(fāng)要求立(lì)即释放这(zhè)艘油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一(yī)份(fèn)声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显(xiǎn)示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈(tán)话(huà)，是我们在这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民(mín)的(de)背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话(huà)事(shì)件已报(bào)交有关执法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这(zhè)番言论看似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔(ěr)受骗的担(dān)忧(yōu)主要是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资(zī)者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同他人的(de)私(sī)下会面时常引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认为，联储官员的言(yán)论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一(yī)次成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而(ér)且通常将将通话视(shì)频公之于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国(guó)家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总理默(mò)克(kè)尔(ěr)通话，默克(kè)尔当时觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在(zài)对话中直接(jiē)问他(tā)们(men)是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他(tā)们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油(yóu)价(jià)则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美(měi)元(yuán)/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工(gōng)分析师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅(fú)下挫，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是(shì)由(yóu)于近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另(lìng)一(yī)方面(miàn)是当前国内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘原油(yóu)跌幅超过(guò)外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业(yè)危机(jī)风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资(zī)产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从(cóng)而(ér)推动本周(zhōu)油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银(yín)行业危机(jī)出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油(yóu)价(jià)再(zài)度(dù安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)承压。随着美联储加息会议的临近，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行的财报(bào)和股价(jià)表现(xiàn)或显示银(yín)行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)本月降至去年(nián)7月(yuè)以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于美(měi)联(lián)储加息和海外(wài)经济(jì)衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场(chǎng)走势的(de)宏观(guān)风(fēng)险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍(réng)将不时困扰市场。另外(w安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ài)，5月(yuè)4日美联储议息会议将再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投资者(zhě)也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性成为影响整个金融市(shì)场的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布(bù)加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持(chí)加息政(zhèng)策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济衰退带来(lái)需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏季出行旺季预(yù)计对于需(xū)求会有一(yī)定(dìng)支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油价(jià)仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货(huò)能化分析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原(yuán)油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难(nán)以持续(xù)，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入(rù)对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份(fèn)油价上下区间将更为模糊(hú)，在美(měi)国储备政(zhèng)策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示(shì)，预计5月(yuè)油(yóu)价整(zhěng)体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏(hóng)观(guān)及基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国(guó)汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定(dìng)程(chéng)度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪主导油(yóu)价(jià)回落，中长期来(lái)看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其(qí)中高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油(yóu)降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下(xià)滑(huá)；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳(wěn)定的(de)船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼厂计划(huà)外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢复的时间(jiān)会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑(chēng)下(xià)，预计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空间(jiān)或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强弱(ru安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ò)之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统