金融界5月(yuè)12日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品期(qī)货多数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ng>光大期货：白银深跌，贵(guì)金属(shǔ)做(zuò)多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白(bái)银(yín)跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公(gōng)布的数(shù)据(jù)，美(měi)国4月(yuè)生(shēng)产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大(dà)概率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结(jié)束(shù)乃至(zhì)降息(xī)已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此(cǐ)本周(zhōu)在美联(lián)储越来越多官员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结束(shù)到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐(tǔ)前(qián)期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失业金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来的(de)最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时(shí)国(guó)内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅(fú)下(xià)跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退预期的(de)发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观经济衰退预(yù)期角(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗jiǎo)度出(chū)发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰(shuāi)退预期将(jiāng)会继(jì)续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加美(měi)联储(chǔ)政策(cè)转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强(qiáng)的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银(yín)高位回落，下(xià)方仍有一定的(de)空(kōng)间(jiān)，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置(zhì)将(jiāng)会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银(yín)行情企稳再(zài)低位(wèi)做(zuò)多。美欧银行业危机引发避(bì)险需求，美联储政(zhèng)策(cè)收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策宽(kuān)松转向、经(jīng)济下行(xíng)风险、银行业(yè)风险与债务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做(zuò)多配置(zhì)依然是核心建议。

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