今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòushe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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