财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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