公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些绩来看，景顺长害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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