投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在A形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句I领域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半(形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者除(c形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句hú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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