公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为三(sān)安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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