大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨了平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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