财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能(néng)的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒnweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗g)固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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