近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)多家金融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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