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　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯(sī)电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机(jī)袭击。从(cóng)网络上曝光的照(zhào)片(piàn)可(kě)以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设(shè)施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的(de)塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成(chéng)的火灾影响面积约(yuē)为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促(cù)人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波(bō)尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机(jī)在港口(kǒu)外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一(yī)季报。报告(gào)期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品的销量较去年(nián)同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油(yóu)等公(gōng)司主要原材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材料成本低(dī)于去(qù)年同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共(gòng)同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关(guān)系活动(dòng)上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将(jiāng)于(yú)年内(nèi)建成投产。目(mù)前，河(hé)南周口和陕(shǎn)西兴平(píng)央(yāng)厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平台开展销售。

　　不(bù)过(guò)，期(qī)货日报记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于(yú)上市公(gōng)司股东的扣(kòu)除非经(jīng)常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作未完我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀全满足套(tào)期会计要求的衍生金(jīn)融(róng)工具损益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除在(zài)净利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年(nián)度商品期货套期保值业(yè)务(wù)的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的与(yǔ)公司及我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀下(xià)属子公(gōng)司(sī)的生产(chǎn)经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第(dì)一季度(dù)，饲料原料(liào)和油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程中，公司油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负(fù)债表(biǎo)中(zhōng)可以看出，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年(nián)初余额的(de)5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现(xiàn)货市场的对冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布(bù)2023年一季度报，公司实(shí)现营业(yè)收入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时(shí)刻(kè)。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计二季(jì)度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下(xià)降”是道道全业绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然(rán)而(ér)零售(shòu)终端(duān)的包装油价格(gé)上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越多的情况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年(nián)以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带(dài)动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于今年一(yī)季度(dù)取(qǔ)得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬坡(pō)释放期。今年以来(lái)，广东大力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一季度广(guǎng)东地区餐(cān)饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季(jì)度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的(de)采购及(jí)成本压力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料的国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势(shì)，受船期和现货到厂的(de)时间影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华(huá)中、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费区(qū)域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料(liào)看跌(diē)将成为道(dào)道全今年业绩修复(fù)的两大(dà)驱动因(yīn)子(zi)。对于今(jīn)年的(de)业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今(jīn)年(nián)业绩表(biǎo)达正面预(yù)期，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回(huí)落(luò)，且叠(dié)加(jiā)提价(jià)效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材料(liào)供给预计将趋向于(yú)宽松，但天(tiān)气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势(shì)等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意(yì)识(shí)的提高，对(duì)健(jiàn)康、安(ān)全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行(xíng)业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告(gào)诉记者(zhě)，在(zài)原料(liào)供应端，大宗(zōng)农产品价(jià)格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了(le)从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松局面，包装(zhuāng)油(yóu)的(de)成(chéng)本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡(dàng)走(zǒu)势(shì)。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变(biàn)，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金(jīn)融市(shì)场的(de)稳定性带来(lái)了(le)挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金(jīn)融市场造(zào)成了较(jiào)大冲(chōng)击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压(yā)力(lì)从进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料市(shì)场形成了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观与基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度(dù)油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生(shēng)柴(chái)投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分依赖(lài)对中(zhōng)国出口，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不大(dà)。要想拿到更(gèng)多市场份额(é)，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随(suí)供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或(huò)起(qǐ)量，但(dàn)中短期仍(réng)处于累(lèi)库态势。”石(shí)丽红说。

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