总市值(zhí)超6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高edata title="image1">

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落(luò)实党睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术(shù)准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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