大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)所代(dài)表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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