财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内(nèi)容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身险业降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估(gū)利(lì)率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北京什么是人员类型 人员类型有哪些(jīng)、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位总(zǒng)精(jīng)算师表示(shì)，各险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率什么是人员类型 人员类型有哪些(lǜ)，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例(lì)稳(wěn)步提(tí)升(shēng)，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回(huí)落(luò)，股票(piào)和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场什么是人员类型 人员类型有哪些(chǎng)来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大(dà)量高负债成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美(měi)国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售(shòu)大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评估利率等降低负(fù)债(zhài)端成(chéng)本。

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