五(wǔ)一(yī)长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机(jī)以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且(qiě)为连(lián)续第(dì)六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国(guó)出口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)已经触及70美(měi)元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年(nián)以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的时(shí)候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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