北交所(suǒ)开市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基金投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步(bù)伐不(bù)断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从(一本书多重，一本书多重有一斤吗cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行业，长期一本书多重，一本书多重有一斤吗投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可(kě)投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士表(biǎo)示，公募新(xīn)基(jī)金之所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好(hǎo)；次新基(jī)金(jīn)在北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上(shàng)市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著(zhù)偏低的(de)公司进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前(qián)有一只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方(fāng)面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资(zī)范(fàn)围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另(lìng)一方面(miàn)，不排除将存量基金产品(pǐn)的(de)投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新(xīn)能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈现的(de)特(tè)征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证的大(dà)多数(shù)公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于(yú)具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽(suī)然普(pǔ)遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上市公(gōng)司，而(ér)且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的不断完(wán)善、已(yǐ)上(shàng)市(shì)企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业(yè)、活跃的(de)资(一本书多重，一本书多重有一斤吗zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北(běi)交所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支持的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自(zì)身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会(huì)有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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