今(jīn)年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(ch乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法éng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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