公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思de)易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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