3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保持(chí)较快增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落并存，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上通常认为，通(张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事tōng)货(huò)紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物价(jià)水平在(zài)一段(duàn)时(shí)间(jiān)内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩(suō)有(yǒu)三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续(xù)一(yī)段时间负增(zēng张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民(mín)生商(shāng)品和(hé)大(dà)宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化(huà)调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需(xū)求季(jì)节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源(yuán)价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快(kuài)增速(sù)。从经济增长来看(kàn)，一季(jì)度(dù)我(wǒ)国经济开局良好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度经济(jì)增速(sù)可能比一季(jì)度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回升(shēng)态(tài)势(shì)。近期(qī)，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望(wàng)进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能(néng)逐(zhú)步(bù)回归(guī)至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对(duì)通(tōng)缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对(duì)经(jīng)济复(fù)苏动力和(hé)强度的关切，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经(jīng)济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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