燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收(shōu)和净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性初(chū)始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业(yè)调整产品结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公司(sī)的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)幅度并不大(dà)，销量增长也(yě)不如人(rén)意。不过，其高端产品(pǐn)的表现(xiàn)却非常亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为(wèi)了提高运行效率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低(dī)端落后产能(néng)，而新增产能是为了利(lì)用自身(shēn)品(pǐn)牌、品(pǐn)质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结(jié)构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增(zēng)量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存(cún)量市(shì)场(chǎng)，啤(pí)酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司的(de)产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅度均在个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推(tuī)出首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时(shí)，也加(jiā)快布局高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与特色产品组合(hé)的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价(jià)也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物(wù)成(chéng)本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下(xià)滑。

　　在此情况(kuàng)下(xià)，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展(zhǎn)非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资子(zi)公(gōng)司(sī)向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目(mù)的是希望借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企(qǐ)业(yè)的(de)营(yíng)收增速(sù)放(fàng)缓，但净利润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高(gāo)端化战略(lüè)带(dài)来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年报中(zhōng)透(tòu)露，截至(zhì)2022年(nián)年(nián)底(dǐ)，公司(sī)在中国内(nèi)地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂相关的(de)固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒企(qǐ)业优化经营的常(cháng)用(yòng)手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在(zài)近(jìn)期(qī)的投资(zī)者交流会上就(jiù)透露，已着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂动作，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级(jí)，未来公司(sī)销售、管理费(fèi)用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数(shù)合计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司(sī辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲)收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的(de)方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益(yì)，较(jiào)上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示，这部分收(shōu)益(yì)主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本(běn)公(gōng)司(sī)间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司(sī)签订(dìng)搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地(dì)块(kuài)收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤(pí)酒带来了(le)当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目(mù)等，同时(shí)还有8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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