金融(róng)界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的(de)2020财(cái)年(n酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ián)（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴(酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗bā)菲特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完(wán)全(quán)失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的(de)地缘政治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工智(zhì)能(néng)的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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