美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步(bù)加息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与他们目(mù)前(qián)的预(yù)期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的(de)进程(chéng)可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对(duì)经(jīng)济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员(yuán)表示(shì)，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括美联(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连续(xù)第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的(de)政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除(chú)了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是维(wéi)持(chí)利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据(jù)表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期。” 电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗p>

　　目(mù)前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提(tí)到(dào)，必(bì)须及时(shí)提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气(qì)，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了(le)太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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