金(jīn)融界4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作相关(guān)业务，保护境内外(wài)投资者合法权益，维护利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场秩序，中国人民银行制定了《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起(qǐ)施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责(zé)人表示，未(wèi)来(lái)中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增(zēng)加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易和(hé)清算额度，优化(huà)交易(yì)清算安排，为境(jìng)外投资者(zhě)提(tí)供更加便利高(gāo)效的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国人民银行有关部门负责人就《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》答(dá)记者问

　　一(yī)、符合中国(guó)人(rén)民(mín)银行要求(qiú)的(de)境外投资者(zhě)包括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合《中国人(rén)民银行(xíng)关于(yú)境(jìng)外央(yāng)行(xíng)、国际(jì)金融组织、主权财(cái)富基金运用(yòng)人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关(guān)于进一(yī)步做(zuò)好境外(wài)机构投资者投资银行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法》（中国人民(mín)银(yín)行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成(chéng)银行间债券市(shì)场(chǎng)准入(rù)备案的境外投资者(zhě)等，可(kě)根据(jù)《内(nèi)地与香港利率互(hù)换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》（以下简称《办(bàn)法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者可以签(qiān)署的协(xié)议范(fàn)围(wéi)是什(shén)么(me)？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法(fǎ)》，境内外投资(zī)者开展(zhǎn)“北(běi)向互换通(tōng)”交易前可以与交易对手方签署(shǔ)经中国人(rén)民银行认可的衍生品主协议或(huò)其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍生品协(xié)议。境(jìng)内投资者应当将(jiāng)是(shì)否签署协议、签署协议类型等事项向中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心备案。目前，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会正在研究制定“互换通”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其正式发布后也(yě)可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北(běi)向互换通”境(jìng)外投资(zī)者的(de)投资范围是什(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子shén)么(me)？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资者现阶(jiē)段可在银行间(jiān)市(shì)场开展符(fú)合(hé)集中清算(suàn)要求的(de)人民(mín)币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平(píng)台包括哪些？境外投(tóu)资者的对手方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北(běi)向互换(huàn)通”下受认可的境外电子(zi)交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场(chǎng)需(xū)求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利(lì)率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排(pái)，由境内投(tóu)资者（即(jí)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)）与境外投(tóu)资者进行交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商名单可在(zài)中国外汇交易中(zhōng)心网站上查(chá)询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在境内电子(zi)交易(yì)平台达成，交易一经达成即视为交易(yì)已确认。境外投资者可通(tōng)过中国人民银行认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平(píng)台与境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台的连(lián)接(jiē)，向(xiàng)境内电(diàn)子(zi)交易(yì)平台发送交(jiāo)易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五、中国(guó)人民银行认可(kě)的(de)境内清算机(jī)构和香(xiāng)港证监会认(rèn)可的境(jìng)外清算机(jī)构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民(mín)银行认(rèn)可的境内清算机构为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所），香港证监会认可的(de)境外清算机构为香港交易所旗下(xià)香港场外结(jié)算有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开(kāi)展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获(huò)得场外(wài)结算(suàn)公司清算会员资格或作为清算客户委(wěi)托场外结算公司综合清算会员代(dài)理清(qīng)算(suàn)，并与场(chǎng)外结算公司综合清算会员(yuán)签订客户(hù)清算(suàn)协议(yì)。交易达成后，境内外清算机构对(duì)交易进(jìn)行风(fēng)控(kòng)检查(chá)，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集(jí)中清算。境外机构通过(guò)场外结算公(gōng)司或其综合清算(suàn)会员完成保证金及资(zī)金结算。

　　七(qī)、“互换通”下(xià)，境(jìng)内外清算机构(gòu)如(rú)何进行(xíng)衍生品交易的合约(yuē)替(tì)代？

　　答：合(hé)约替(tì)代(dài)是指(zhǐ)清算(suàn)机(jī)构作(zuò)为中央对手方(fāng)针对已(yǐ)成(chéng)交的交易充当买方的卖方和卖方(fāng)的买(mǎi)方的(de)一种法律安排，并据此与买方(fāng)和卖方建立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的交(jiāo)易在经过上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司的集中清算(suàn)审核(hé)后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)于当日将交(jiāo)易进行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为(wèi)三(sān)个独立的(de)新合约(yuē)，分别为境(jìng)外参与(yǔ)者与场(chǎng)外结算(suàn)公司、场外结(jié)算(suàn)公司与上海清算所(suǒ)、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内(nèi)参(cān)与者之间的合约。境外与境内参(cān)与者之(zhī)间将不再存在合同关系(xì)。对于(yú)未纳入集中清算的交易，依(yī)照成交双方(fāng)约定(dìng)的(de)处(chù)置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境(jìng)资金(jīn)流动如何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业(yè)务场景(jǐng)下，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司之间的跨境资金结算主要通过人民币跨境支(zhī)付(fù)系统办理(lǐ)。同时，场外结(jié)算公(gōng)司可在境内银行开立人民币基本(běn)存款(kuǎn)账(zhàng)户(hù)和人民币“互(hù)换通”结算专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为(wèi)极(jí)端情况(kuàng)下应急结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户收支范(fàn)围包括：“互(hù)换通”交(jiāo)易结算资(zī)金(jīn)、因“互换通”交易(yì)结(jié)算(suàn)需要在应急(jí)情况下所融入资金(jīn)的本息和费用以及符合中国人民银行(xíng)规定(dìng)的其他收入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互换通(tōng)”业(yè)务风控(kòng)方案的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司将针对(duì)双方清算(suàn)所之(zhī)间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)安排。双方(fāng)向(xiàng)“互换通”资源池缴纳担(dān)保品(pǐn)，该资(zī)源(yuán)池(chí)独立于(yú)每一(yī)中央对手方从各自清算参与者收取和(hé)追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用(yòng)于任何会员机构(gòu)的(de)违约损失分摊(tān)。上海清算所向资源(yuán)池(chí)缴(jiǎo)纳的(de)资金存放在(zài)以场外结算公司(sī)名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账户，场现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子外结算公司(sī)向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以上海清算所名义于境内(nèi)开(kāi)立的(de)“互换通”专用人民币/外币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户内资金可豁(huō)免跨境债权债务登记及额度(dù)管理要求。场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所每(měi)日基于双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口计算“互换通”资源(yuán)池要求，并通(tōng)过境内外存管银行办理人民币或外币资(zī)金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任(rèn)的(de)机(jī)构应当及时履行报送义务。上海(hǎi)清算(suàn)所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收支(zhī)信息；被(bèi)撤销的交(jiāo)易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关(guān)境内结算银行应(yīng)当进行(xíng)跨境人民币收(shōu)支信息报送。上(shàng)海清算(suàn)所、境内投资者等(děng)相(xiāng)关主体应(yīng)当(dāng)按照规(guī)定履行国(guó)际收支统(tǒng)计申报义(yì)务，原则(zé)上“互换(huàn)通”交(jiāo)易和(hé)资源池业务(wù)由上(shàng)海清算(suàn)所集中进行国际收支统计申报，补偿金等不(bù)经由上海清算所清算的交(jiāo)易或资金收付(fù)，由境内投资(zī)者(zhě)等相(xiāng)关主(zhǔ)体(tǐ)进行国际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互(hù)换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为(wèi)确保市场(chǎng)平(píng)稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投资银(yín)行间债券市场的情况，初期(qī)全市场(chǎng)每日交易(yì)净限(xiàn)额为200亿元人(rén)民币(bì)（即全部境外投资(zī)者通过(guò)“北向(xiàng)互换通(tōng)”开(kāi)展利率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过(guò)200亿元人民(mín)币），清算(suàn)限额(é)为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根据市场发展情况(kuàng)适时调整额度，并对(duì)外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子yè)务相(xiāng)关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文件主(zhǔ)要(yào)包括：《中国人民(mín)银(yín)行关于明确(què)跨(kuà)境人(rén)民币业务(wù)相关问题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整(zhěng)人民币(bì)购(gòu)售业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)拓宽人民币购售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)办公厅关于加强境(jìng)外金(jīn)融机(jī)构进入银行间外汇市(shì)场开展(zhǎn)人(rén)民币购售业务(wù)宏(hóng)观审(shěn)慎管理有关(guān)事项的通知》（银(yín)办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于完善人民币购售业务管(guǎn)理有(yǒu)关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购售业务境外参加行和(hé)境外清算行进入银行间外汇市场有关事(shì)项的公(gōng)告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场平(píng)盘(pán)头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加行的(de)业务模(mó)式、产品种类和(hé)信息报(bào)送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定(dìng)，香港结算行在境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与(yǔ)其相关的境外投资者(zhě)在(zài)本机构的(de)资(zī)金兑换是(shì)基于“北(běi)向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用(yòng)外汇参与(yǔ)交(jiāo)易的(de)，其交易到(dào)期(qī)或不再继(jì)续参与(yǔ)的，原则(zé)上应当通过(guò)香(xiāng)港结算行兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外(wài)汇的境外投资者通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换通”投资内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场，使(shǐ)用外汇的(de)境外(wài)投资(zī)者可在香港结算行(xíng)办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到(dào)境(jìng)内(nèi)银行间外汇市(shì)场平盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家(jiā)香港结算行办理业务。香港结算(suàn)行为(wèi)境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时，应当做(zuò)好真实(shí)性审核相关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的资(zī)金(jīn)用于“北(běi)向互换通(tōng)”交易。其交(jiāo)易到期所得(dé)的(de)人民币资金，可继续(xù)投资，如用于非(fēi)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通(tōng)”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资(zī)者和相关(guān)金融(róng)市场基(jī)础设施应当向(xiàng)中国人(rén)民银行(xíng)认可的交(jiāo)易报(bào)告库报告“北向互换通”交(jiāo)易相(xiāng)关(guān)数据(jù)。中(zhōng)国外汇交易(yì)中(zhōng)心是(shì)中国人民(mín)银行(xíng)认可的“北向互换通”数据的交(jiāo)易(yì)报告(gào)库(kù)，在中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心达成的“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)，境(jìng)内外投(tóu)资者无需另行报(bào)告。此(cǐ)外，中国(guó)人(rén)民银行和相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)部门可以根据需要向基础(chǔ)设施调(diào)取与境外投(tóu)资(zī)者投资(zī)活(huó)动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会(huì)发布相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法》发(fā)布，境内电(diàn)子交易平台、境内(nèi)外清算机构将制(zhì)订配套的业务(wù)规则等文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换通”未(wèi)来(lái)有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中国人民(mín)银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算额度，优(yōu)化交(jiāo)易清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具(jù)。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况(kuàng)，在(zài)风(fēng)险可控、对等互利的原(yuán)则(zé)下，适时研究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子