全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但邵阳学院是几本大学是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度(dù)的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)邵阳学院是几本大学41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力下降(jiàng)的(de)风邵阳学院是几本大学险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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