金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在(zài)服务(wù)中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息(xī)支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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