大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷xiǎn)示，海富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于(yú)极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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