曾号(hào)称“广州第一民(mín)企”，也是(shì)最低(dī)调的(de)“世界500强”之一的雪(xuě)松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪(xuě)松系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中(zhōng)国好(hǎo)老板”等多(duō)个光(guāng)环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被定(dìng)性(xìng)为“非法(fǎ)吸收公众存(cún)款(kuǎn)”立案查处(chù)，其(qí)本人(rén)也(yě)被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称(chēng)，近日，公司无法与实(shí)际控制人张(zhāng)劲(jìn)取得(dé)联系(xì)，无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月7日，广州市公安局黄浦分(fēn)局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投资”）等(děng)已被立案(àn)查处。公安机(jī)关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采(cǎi)取刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已依(yī)法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据，并已(yǐ)委(wěi)托专业机构进(jìn)行独(dú)立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予以查封(fēng)、扣押、冻结。目(mù)前案件正在(zài)进(jìn)一步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际(jì)控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本(běn)还对张(zhāng)劲一年多之(zhī)前(qián)承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股(gǔ)价不振且“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪(xuě)发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)的前身为1997年成立的君(jūn)华(huá)集团(tuán)，是一家主营房地产的企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政(zhèng)府评为广东省百(bǎi)强企业。张劲的(de)野心也(yě)随之(zhī)展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始涉猎包括大(dà)宗商品(pǐn)、供应链、化(huà)工产(chǎn)业、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松(sōng)发展）等上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产(chǎn)业(yè)版图(tú)，雪松(sōng)控股应运(yùn)而生，资产规(guī)模(mó)迅速飙升。在张(zhāng)劲(jìn)的构想中，雪(xuě)松控股实现“三个万亿(yì)”目标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个(gè)雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)致力(lì)于成为全球领先的大(dà)宗(zōng)商品综合性产业集团，在全球范(fàn)围(wéi)内积极拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商品资源、供(gōng)应链服务(wù)等核(hé)心领域，加快推动新材料、新技(jì)术创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链业务迅速提升(shēng)资(zī)产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此(cǐ)后连续四年登(dēng)榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最具影响力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑付危机(jī)”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务规模遇(yù)到(dào)“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链金融(róng)”的(de)旗(qí)子，以所谓的(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式de)“应收账款”为(wèi)底层资产，假借(jiè)各类(lèi)金交(jiāo)所、产交所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产(chǎn)品”面向自然人发(fā)售(shòu)。

　　根(gēn)据(jù)雪松(sōng)高管和投资(zī)者(zhě)沟(gōu)通时公布数据，雪松(sōng)方面(miàn)对(duì)外(wài)发(fā)行(xíng)的(de)理财产品存量规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资(zī)人(rén)约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理(lǐ)财(cái)产品发生大(dà)面积(jī)逾期。违约之后(hòu)，雪松控股方(fāng)面曾陆续(xù)发布(bù)多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续(xù)执行，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前(qián)到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金(jīn)10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余未兑(duì)付(fù)本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将(jiāng)出(chū)台实物资产兑付补(bǔ)充(chōng)方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约(yuē)完(wán)成，终于点燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产(chǎn)处置及回(huí)款计划未能按照预(yù)期方(fāng)案(àn)落实，公司外部(bù)协调资金的努(nǔ)力，也(yě)未能(néng)取得实质性效(xiào)果(guǒ)，致使原本定应于当月底完成的兑(duì)付无法(fǎ)完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财(cái)产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷路径如出(chū)一辙(zhé)。

　　但(dàn)不同的(de)是，两者的底层(céng)逻(luó)辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余(yú)只理财产品背(bèi)后(hòu)，构(gòu)筑的(de)是一个(gè)庞(páng)大的融资(zī)网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除(chú)了(le)或明(míng)或暗的雪松系公司，还有大量(liàng)的假(jiǎ)央企(qǐ)、伪国企。而(ér)作为底层(céng)资产的应收(shōu)账款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松(sōng)发展(zhǎn)和齐翔腾达下发(fā)关注(zhù)函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家空(kōng)壳公司是(shì)否为公司(sī)的供(gōng)应商或客户，并说明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底层资产的应(yīng)收账(zhàng)款相关(guān)的(de)供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸(mào)易(yì)，即做假账。换(huàn)句话说(shuō)，支撑这场供应(yīng)链金融的底层资产原本就(jiù)是雪松系自导自演的一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体(tǐ)系内的(de)“闭环”不(bù)断空转交(jiāo)易(yì)量做大规模，继而获取更多融(róng)资(zī)，这与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年，全国范围(wéi)内出现大(dà)范围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如(rú)靠自己，公(gōng)司员(yuán)工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映(yìng)，公司提供现金支持。炒股严重影响到个人生活的，也(yě)可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让(ràng)打工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张劲也(yě)被(bèi)冠以(yǐ)“中(zhōng)国(guó)好(hǎo)老板”的名头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到(dào)，几年(nián)前(qián)大(dà)家心目(mù)中的“好老板(bǎn)”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚(xū)构(gòu)的资产来(lái)套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危机爆发之时(shí)，雪松及张劲本人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然有人(rén)表示愿意与其共度难关，直到日(rì)前(qián)公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松(sōng)系(xì)金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情人士向观(guān)察者网透露，由于涉(shè)案关联公(gōng)司(sī)过多(duō)，不(bù)便逐(zhú)一列(liè)出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门对雪(xuě)松(sōng)涉嫌非法(fǎ)集(jí)资的调查早(zǎo)已在(zài)持续(xù)进(jìn)行，对于张劲及其(qí)他多为雪松系高管的(de)控制也早已开(kāi)始。

　　从公(gōng)安(ān)程(chéng)序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常(cháng)公告(gào)披露此次对(duì)张(zhāng)劲采取刑(xíng)事强制(zhì)措(cuò)施，意味着基本(běn)案(àn)情(qíng)已调查清(qīng)楚，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众存款案进(jìn)入(rù)“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开消息来看(kàn)，雪(xuě)松(sōng)控股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人(rén)员多次通过电话、微(wēi)信(xìn)等(děng)方(fāng)式与公(gōng)司(sī)董事陈晖联系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无(wú)法确定(dìng)其失联(l首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式ián)的(de)具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松(sōng)控股集团(tuán)、雪松(sōng)实业集(jí)团的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州雪(xuě)松文化旅游投资有限公司(sī)、广州市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公(gōng)司等(děng)数十家公司担任(rèn)董事(shì)、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒(méi)体报道(dào)称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号(hào)人物林(lín)伟龙，以及曾在集团内主管资(zī)金的头号人物谢(xiè)少彬(bīn)等(děng)人，也在半年前就已经(jīng)被控(kòng)制。

　　同(tóng)时，整个雪松系(xì)的崩(bēng)塌速度(dù)也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年(nián)亏(kuī)损已经(jīng)再次发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要(yào)上市公(gōng)司齐翔腾(téng)达(dá)，也在5月4日公告称，山东(dōng)能源集团(tuán)新(xīn)材料公司要约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次要约(yuē)收购系山(shān)能新(xīn)材料作为重整投资人通(tōng)过(guò)重整程(chéng)序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接(jiē)控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发(fā)，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国(guó)资。

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