美国历(lì)史上首次债务(wù)违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财(cái)长(zhǎng)耶(yé)伦就美国债务违约发出警告，如果国会无法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶(yé)伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决债(zhài)务上限问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两党(dǎng)的国会参(cān)众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗更快，国会应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，维护(hù最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)美国(guó)“信(xìn)用”和(hé)各(gè)方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务(wù)上限的重要(yào)性。“我(wǒ)们从过去的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中了解到(dào)，等(děng)到(dào)最后一刻才暂(zàn)停或提高(gāo)债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业和(hé)消费者信心造成严重损(sǔn)害(hài)，加重纳税(shuì)人的短(duǎn)期借(jiè)贷(dài)成本，并(bìng)对美国的(de)信用(yòng)评级产(chǎn)生负面(miàn)影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个月之后财政(zhèng)部就可能(néng)耗尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示(shì)，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停(tíng)发行州和(hé)地方政府系(xì)列证券，以避免(miǎn)突破(pò)债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室(shì)预(yù)测，非(fēi)常措施可(kě)能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会预算办公室发布的最(zuì)新报(bào)告(gào)显示(shì)，美国(guó)在6月初(chū)耗尽资金(jīn)的风险较(jiào)之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至(zhì)4月底的(de)税收收入低(dī)于国会(huì)预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在(zài)估计(jì)，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候(hòu)的一份报告中(zhōng)，国(guó)会预算办公室预测，非(fēi)常措施可能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登已邀请美国国(guó)会的四位(wèi)领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫就债务上(shàng)限问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果美(měi)国国(guó)会未能(néng)提(tí)高(gāo)政(zhèng)府的债务上(shàng)限，由此(cǐ)产生违约，将引(yǐn)发一场“经济(jì)灾难”，并在(zài)未(wèi)来几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美(měi)国(guó)债务(wù)违约(yuē)将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务违约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同时使美(měi)国(guó)家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上(shàng)限(xiàn)是国会(huì)的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告说，如果债务(wù)违(wéi)约将引发(fā)一(yī)场(chǎng)经(jīng)济(jì)和金融灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)企业将面临不断恶化(huà)的(de)信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖(lài)社会(huì)保(bǎo)障的相关(guān)家庭(tíng)和老年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议(yì)院(yuàn)共和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙(zhì)“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议院通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国(guó)民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕债(zhài)务上限的党争不断加剧，引发(fā)全球(qiú)对于美债违(wéi)约(yuē)可(kě)能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的(de)最高(gāo)额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报道(dào)，美国参议院多(duō)数党领袖舒(shū)默驳斥了(le)共和党(dǎng)的债务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国(guó)违约(yuē)法案”。白(bái)宫称该(gāi)法案是(shì)“为获取极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜(bài)登的办公桌，他将(jiāng)予以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担(dān)忧。美银(yín)的美国利率策略(lüè)师认为(wèi)，自上(shàng)周以来，美国利(lì)率反弹(dàn)，美债收(shōu)益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是对美国(guó)银(yín)行体系的担忧再度抬头。市(shì)场定(dìng)价(jià)美联储(chǔ)下(xià)周(zhōu)最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能(néng)的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通预计，美(měi)国(guó)债务上限问题最(zuì)早将在下个月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认(rèn)为(wèi)，美(měi)国国(guó)债(zhài)出(chū)现技术(shù)性违约的风险“不(bù)小”。摩根大通在(zài)报告(gào)中表示，预(yù)计有关美国债务上限(xiàn)和联邦(bāng)拨款(kuǎn)法案的辩(biàn)论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国财政(zhèng)部可能(néng)在8月中(zhōng)旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用资源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债(zhài)务上限对未(wèi)来的僵(jiāng)局(jú)没有帮助(zhù)；在共和党和(hé)民主党领导人提出最新财政提案(àn)后(hòu)，解决美国(guó)债务上(shàng)限僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告(gào)称，美(měi)国触及关键的债务上限最后期(qī)限的时间(jiān最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)可能会早于市场(chǎng)普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球投资研(yán)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明，在6月上半月达(dá)到(dào)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的可能(néng)性大(dà)幅(fú)增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政部(bù)可通(tōng)过特别(bié)措施(shī)和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美(měi)国债务上限问(wèn)题的担(dān)忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收同比(bǐ)减少与国会(huì)两(liǎng)党僵持这(zhè)两个因素催化(huà)。尽管如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看(kàn)，我们认(rèn)为美债在(zài)今年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题(tí)可能导致货币市(shì)场与债券市场加大波动，但总体而言预(yù)计(jì)其直接影响有限。

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