财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕>diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiā日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕n)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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