财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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