5月(yuè)迎(yíng)来开门红，A股(gǔ)成交额连续(xù)20日保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已(yǐ)有多家(jiā)券商发(fā)布(bù)了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念(niàn)有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人(rén)工智能(néng)/TMT产业出现(xiàn)分(fēn)化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计算(suàn)机(jī)板块关(guān)注度则快速(sù)下降，这也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一(yī)旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家券商推荐的金股标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只(zhǐ)金(jīn)股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上(shàng)的机构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主要(yào)是两点：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收(shōu)益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商中仅11家(jiā)券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘(pán)行(xíng)情的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现在热门(mén)金股上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回(huí)撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

<很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短/p>

　　三(sān)、5月行情怎么走(zǒu)？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大(dà)券商对(duì)五月份的投资方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看(kàn)法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美(měi很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)国股(gǔ)票(piào)投资(zī)的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年(nián)5月到10月(yuè)股票市场的相对(duì)弱(ruò)势(shì)。这有悖于(yú)现代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出现上涨，其他年(nián)份均(jūn)现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场表(biǎo)现，则四年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的(de)微刺激(包括(kuò)重大项目的(de)陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时(shí)，管理(lǐ)层对信用风险及资(zī)产价格(gé)风险的容忍度正在降低(dī)，但在(zài)投资缺口重回(huí)下行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周(zhōu)期格局下(xià)，只托(tuō)不举、定点发(fā)力(lì)的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度(dù)的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然(rán)维持震荡(dàng)格局，长期(qī)看(kàn)二(èr)级市场估(gū)值体系国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在(zài)去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么(me)减少(shǎo)负(fù)债，要么增加资(zī)本，减负债(zhài)会(huì)带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压(yā)力(lì)，市场尚未走(zǒu)出(chū)这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂(zàn)时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味(wèi)着流动性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风险偏好受(shòu)刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二(èr)季度(dù)投(tóu)资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值(zhí)不(bù)高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食(shí)品饮料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展(zhǎn)望5月市(shì)场环(huán)境，一些积极因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在(zài)，悲观预(yù)期或(huò)修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的(de)政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没变。短期市(shì)场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分析称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下行确(què)立，并将继续;其(qí)次(cì)，前期小(xiǎo)批多次的微刺激(jī)下，市场对短期(qī)经(jīng)济预(yù)期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对(duì)冲来(lái)自房地产等领(lǐng)域带来的经济下行(xíng)动能(néng)，基(jī)本面预期很有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依(yī)然是政(zhèng)策(cè)主要目标(biāo)，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况(kuàng)下，房(fáng)地(dì)产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不(bù)利影响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面(m很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短iàn)弱(ruò)平衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下跌格局。

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