金融界5月18日消(xiāo)息 国内期货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多数上涨(zhǎnknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词g)，低硫燃料油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜(tóng)、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅(fú)方面，工业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油(yóu)在金融压(yā)力(lì)和(hé)地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈现多空轮动的(de)跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月(yuè)有上行动(dòng)力。年初以来原(yuán)油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应。短期来看，在月初(chū)金融事(shì)件冲击下，五(wǔ)月可能处于震荡周期(qī)中的(de)偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以(yǐ)短期波段(duàn)操(cāo)作(zuò)思(sī)路为主。中期(qī)来看，六月进(jìn)入(rù)地缘和金融事件交(jiāo)易阶段。如果欧(ōu)佩克减产或(huò)美联储停止加息，均有可能给油价(jià)提供阶段上行动力(lì)。长期来(lái)看，支撑和压力共(gòng)存(cún)局面或将维持。今(jīn)年(nián)可(kě)能整体处于周期(qī)末端的底部震荡期，全年暂时维持(chí)70-100区(qū)间(jiān)预期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢(féng)高(gāo)做空 持仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情(qíng)驱动(dòng)依旧在现货，目前来看现货降价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯(chún)碱库存预(yù)期开启去库，但是本周的库存呈(chéng)现双累，可见(jiàn)当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货价格(gé)预计持(cknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>know过去分词是什么写，know过去分词是什么词hí)续(xù)松动。除(chú)此之(zhī)外，丰(fēng)成17日(rì)开车，湘渝14日(rì)开(kāi)车，可见当下(xià)的检修周期都不长(zhǎng)，开工(gōng)高位可维(wéi)持。

　　除此(cǐ)之外，华南(nán)上周到港了5万吨纯碱，也是预期外(wài)，导(dǎo)致后续存在进一步累(lèi)库的空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需要(yào)检修的集中兑(duì)现才(cái)能扭转供需，而去库对(duì)价格的(de)传导也不是(shì)一(yī)蹴而就。从更(gèng)大的角度来看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货(huò)偏(piān)松，预期(qī)过剩，从(cóng)利(lì)润(rùn)角度就是(shì)要(yào)走向成本以下(xià)，何时投产(chǎn)只是节(jié)奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价(jià)格下(xià)滑，纯(chún)碱成本(běn)出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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