踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相比，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市后最(zuì)差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了(le)2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者(zhě)炸开了(le)锅200克是几两 200克是多少毫升，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去(qù)年(nián)底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一季度股(gǔ)东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时(shí)曝光了其(qí)重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年(nián)到2022年(nián)六个(gè)年(nián)度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型(xíng)的看好，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基(jī)本(běn)不变，但(dàn)到了今年一季度末股东数来到(200克是几两 200克是多少毫升dào)32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单(dān)显示，一季度(dù)“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合计(jì)减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造(zào)车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应的(de)增(zēng)资额(é)为10亿(yì)元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零(líng)持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日(rì)，三六(liù)零又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六(liù)零的持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否(fǒu)进一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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