昨天深夜，恒(héng)大突然发布公(gōng)告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到(dào)广东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州市中(zhōng)级(jí)人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司(sī)控股股东及执行董事(shì)许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得(dé)恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人(rén)民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支(zhī)付(fù)约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报(bào)道，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治化(huà)解决(jué)恒大(dà)集团债(zhài)务(wù)问题的必(bì)由之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的(de)战略投(tóu)资者(zhě)之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能(néng)妥善(shàn)解决被执行1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算问题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步(bù)加(jiā)息(xī)，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一步(bù)加息(xī)。她还(hái)表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的关(guān)键数(shù)据并未让她(tā)相信物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限(xiàn)制性(xìng)货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我们的政策利率(lǜ)需要在(zài)一段时间(jiān)内保持足够(gòu)的限制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期(q1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ī)，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我(wǒ)实(shí)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是(shì)长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的表(biǎo)现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个(gè)基点中起到了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预(yù)期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期(qī)货投资咨(zī)询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失(shī)业(yè)金人(rén)数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数(shù)据使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲观(guān)的全球经济预期(qī)对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的(de)前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要(yào)时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美(měi)联储(chǔ)可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金属(shǔ)分析师(shī)程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美元在各国国际(jì)储备中(zhōng)的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实物需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极的(de)推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经(jīng)济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金(jīn)属价(jià)格形(xíng)成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美(měi)元货币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国(guó)的经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步(bù)增加，这从今年(nián)美国银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格(gé)产生(shēng)一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)张晨表示(shì)，对比2011年美国主权(quán)债务(wù)危机(jī)时期(qī)的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可(kě)能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处(chù)于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而(ér)重演2011年无(wú)法在(zài)截止日(rì)前形成(chéng)正式法案进而导(dǎo)致评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将(jiāng)会(huì)对市(shì)场形成较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美(měi)债、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较黄(huáng)金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因(yīn)此其(qí)对经济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国(guó)内(nèi)经济数据并(bìng)不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程中(zhōng)，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业(yè)属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银(yín)价(jià)格(gé)受(shòu)到(dào)的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经(jīng)济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回落，白(bái)银在此过程中也并未(wèi)能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走(zǒu)弱的(de)概率并不(bù)大(dà)。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否(fǒu)会持续(xù)发酵。同(tóng)时(shí)，国内工业品(pǐn)在价格大(dà)幅(fú)走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游补库(kù)意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定(dìng)资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文(wén)有删减）

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