华尔街(jiē)真是风云(yún)诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告(gào)做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资者的(de)资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者(zhě)那里获(huò)得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格(gé)均低(dī)于(yú)各自的(de)资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的信(xìn)息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于(yú)我们的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及(jí)我们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单位持有(yǒu)人和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪空报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌(diē)下(xià)神坛，引发(fā)了外(wài)资(zī)纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广播电台(tái)称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市(shì)值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么(me)来头？公开资(zī)料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列(liè)的救护车急(jí)救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研究(jiū杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪)”这(zhè)个名字源(yuán)于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监(jiān)管机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随后(hòu)安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布(bù)关闭做空(kōng)仓(cāng)位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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