钠(nà)电池(chí)产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想的题(tí)材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和(hé)“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛(pāo)“利好(hǎo)消息(xī)”催(cuī)涨股价的套(tào)路完全失(shī)灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道(dào)上(shàng)，夸(kuā)下海(hǎi)口的(de)产能又该如何消化？过(guò)往投(tóu)资(zī)计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别(bié)等“黑历史”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负(fù)极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着(zhe)钠电关(guān)键(jiàn)技(jì)术(shù)完成突破以及锂(lǐ)价不(bù)断(duàn)飙升，钠电(diàn)才(cái)作为(wèi)锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时(shí)代(dài)推出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科技(jì)于去(qù)年6月(yuè)22日(rì)晚间(jiān)高(gāo)调宣布入局。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子公司(sī)江苏智纬(wěi)电(diàn)子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和(hé)杨崇义合(hé)作设立控(kòng)股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个人投资者(zhě)披(pī)露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺(yì)科技钠电池项目(mù)中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的(de)涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价的前车在(zài)前(qián)，传艺科技(jì)开(kāi)始有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进(jìn)展，而公(gōng)司股(gǔ)价也往往在公(gōng)告披露后录得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半(bàn)年的(de)时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股(gǔ)价开始(shǐ)掉(diào)头向下，无论(lùn)其如何发布“冀g是河北哪里的车牌利好”消息，股价也再难掀(xiān)大(dà)风浪，反而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间已经(jīng)较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公司(sī)迫切(qiè)召开电(diàn)话会(huì)并(bìng)在《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术(shù)水(shuǐ)平(píng)等涉及公(gōng)司经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券(quàn)交易所关注(zhù)函回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传(chuán)艺科技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟(wěi)民(mín)、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深(shēn)交(jiāo)所通(tōng)报(bào)批(pī)评(píng)。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有游资(zī)推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金有限与(yǔ)钠(nà)电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此(cǐ)前对交(jiāo)易所(suǒ)回复函和(hé)2023年(nián)度定增预案，公司规划(huà)的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成本约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置(zhì)及厂(chǎng)房成本约(yuē)4亿(yì)元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠电(diàn)产能远不止(zhǐ)这公告出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消(xiāo)息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池全供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电产能规划(huà)，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技(jì)在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主(zhǔ)营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水平显(xiǎn)然(rán)难(nán)以撬(qiào)动(dòng)动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主(zhǔ)营(yíng)输入(rù)类设备和(hé)印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组和(hé)鼠标等输入(rù)类(lèi)设备(bèi)及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规(guī)模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了(le)近(jìn)3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步，上市当(dāng)年(nián)公司(sī)归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着(zhe)行(xíng)业式(shì)微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利(lì)就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈(jǐng)，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司货(huò)币资金仅2.87亿(yì)元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技(jì)曾(céng)详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池(chí)项目(mù)的(de)自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显，一(yī)开始规划(huà)的(de)一期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技就是(shì)准备靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农(nóng)业银(yín)行等组成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于(yú)公司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批(pī)通过，参团银行(xíng)处(chù)于正(zhèng)常(cháng)的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司(sī)披冀g是河北哪里的车牌露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投(tóu)资(zī)额(é)为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元(yuán)外，还(hái)有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目(mù)资金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个(gè)钠电池(chí)全供应(yīng)链项目计划到2024年末(mò)全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠电项目(mù)真如邹(zōu)伟民在近(jìn)日的(de)演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司营收将(jiāng)在当前基(jī)础(chǔ)上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示(shì)，市场对这个故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限公司外(wài)，核(hé)心还在其(qí)大(dà)干快上(shàng)后产(chǎn)能如何(hé)消(xiāo)冀g是河北哪里的车牌化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化(huà)元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户(hù)。

　　每每有投资(zī)者问及客户(hù)情况时，公司都(dōu)以“目前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电(diàn)动车(chē)及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠(nà)离(lí)子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多(duō)名客(kè)户(hù)签(qiān)订了销售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多(duō)家知名两轮电动车(chē)品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样(yàng)和(hé)合作意向(xiàng)洽(qià)谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具(jù)体的客户名(míng)称和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地(dì)正数倍(bèi)级增(zēng)长。上海钢联新能源事业(yè)部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年(nián)钠电池项目落地产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地(dì)产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率，钠电池(chí)落地的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较(jiào)大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年(nián)钠(nà)电池市场(chǎng)的绝大部(bù)分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技(jì)2023年1月9日投资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的是(shì)，沉寂多年的钠电池(chí)是(shì)在此前锂价(jià)飙(biāo)涨的背景下作为“替代(dài)”而被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下(xià)跌会否影响钠电池商(shāng)业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为它(tā)是(shì)锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电池成本基本(běn)相当；而由(yóu)于锂(lǐ)原料价(jià)格大(dà)幅(fú)下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸锂(lǐ)等(děng)电(diàn)池成本(běn)已经优(yōu)于钠(nà)电池。今年碳酸锂价格在20万以下(xià)时(shí)，锂(lǐ)电池对钠电池有明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子(zi)电池(chí)正、负极材料(liào)价格(gé)可降至5万元/吨甚(shèn)至以下(xià)，钠离子电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在(zài)降价可(kě)能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存在，并(bìng)且(qiě)随着(zhe)技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不(bù)断(duàn)成熟，钠离(lí)子(zi)电池的(de)降本(běn)空(kōng)间(jiān)有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本(běn)临界点仍有进一步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成(chéng)本(běn)拉开差(chà)距，接近铅酸(suān)电池的(de)成(chéng)本。但能量密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸锂价格(gé)在10万(wàn)左右及(jí)以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动(dòng)力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入(rù)局钠(nà)电池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池(chí)商业化进程。但(dàn)随着锂(lǐ)价持续下降，钠(nà)电池利(lì)润率(lǜ)下(xià)降(jiàng)或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其(qí)在(zài)1月9日的(de)调研(yán)记录中曾表示，公司钠(nà)电(diàn)池定(dìng)价主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价格，一(yī)般给到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目投资(zī)的(de)定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用(yòng)的(de)资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿(yì)元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改并扩产(chǎn)项目的实施地点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实(shí)施(shī)主体则从传艺科技变(biàn)为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余(yú)资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产(chǎn)18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经开区(qū)凌(líng)波路33号改(gǎi)建至江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月(yuè)，传艺(yì)科(kē)技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于(yú)投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期仅12个月(yuè)，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增(zēng)方案(àn)，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项(xiàng)目建设期也仅12个(gè)月，预计达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初的预期相去甚(shèn)远。

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