五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管了第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又(yòu)倒(dào)下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行的(de)资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业(yè)危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度(dù)成(chéng)为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的(de)情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次(cì)债(zhài)务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的(de)本(běn)质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时候(hòu)扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但(dàn)由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级>

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