北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集(jí)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较(jiào)低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月(yuè)等十多(duō)只次新基金公告(gào)可投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票(pi酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗ào)是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基(jī)金法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风(fēng)险收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新(xīn)增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎo)示(shì)，公募(mù)新基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资机(jī)构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开(kāi)始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参(cān)与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司(sī)的良(liáng)好表现也使得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺(quē)性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在(zài)组合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研(yán)人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排(pái)除(chú)将存量基金产品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至(zhì)北(běi)交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资北(běi)交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新(xīn)能源行业(yè)整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下(xià)呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资(zī)金流入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的(de)空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的(de)创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设(shè)备、医(yī)药(yào)生物(wù)等三个领(lǐng)域。”

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