金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作。北向互换通下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读rong>中国(guó)人民银行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市(shì)场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人(rén)民(mín)银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施(shī)互(hù)联互通(tōng)参与内地银(yín)行(xíng)间(jiān)金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关(guān)交易及(jí)结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行(xíng)要(yào)求并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券(quàn)市(shì)场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)权限的(de)境外(wài)投资(zī)者需同(tóng)时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人(rén)民银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互(hù)联(li此非彼是什么意思，此 非彼 是什么意思怎么读án)提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清算机构互联互通，共同向境内外投(tóu)资者(zhě)提供清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司针对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风(fēng)险敞(chǎng)口建(jiàn)立(lì)“互换通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和(hé)具(jù)体(tǐ)安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅(liàng)解(jiě)备忘录》。备忘录健全(quán)了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监(jiān)管合作安排和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司(sī)应(yīng)当依法履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业务(wù)。清算会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定及业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制(zhì)风(fēng)险，做好(hǎo)投资(zī)者(zhě)教育和服(fú)务，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规(guī)则和(hé)实践操(cāo)作的(de)差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做(zuò)好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参(cān)与做准备(bèi)。

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