民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在(zài)4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开(kāi)展(zhǎn)专项调研(yán)，用另一个视角观察中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)现状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最全、参(cān)会采(cǎi)购商数量多且国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　以本届广(guǎng)交会(huì)为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按(àn)照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会(huì)参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小(xiǎo)和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也(yě)包括行业(yè)龙头企业(yè)。广交(jiāo)会能(néng)够提供充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸(mào)出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出(chū)口信息(xī)的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠(qú)道(dào)。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新(xīn)增(zēng)订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们(men)把握更长(zhǎng)趋(qū)势(shì)的外贸大(dà)环境和出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会(huì)反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当(dāng)下中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业群像五点特征，或预(yù)示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本(běn)次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会客(kè)流量(liàng)相对(duì)旺盛，相(xiāng)较以往，今年(nián)境内采购商明显(xiǎn)增多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非洲为主，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美(měi)客户(hù)数量(liàng)明(míng)显下降(jiàng)，意味着高效益客户(hù)不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们(men)之前长三(sān)角出口调研信息(xī)一(yī)致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带一路国家订单(dān)增(zēng)幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中东因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不(bù)同类型(xíng)出(chū)口企业感受存异(yì)。部分(fēn)企业表(biǎo)示(shì)今年对俄快速增(zēng)长，增(zēng)速(sù)甚(shèn)至超过30％；部(bù)分企业则(zé)表示今年对俄出口(kǒu)并未发(fā)生太大变化。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企业出(chū)口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年海外需求较(jiào)过(guò)去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的出口压力(lì)存(cún)在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有下滑(huá)，下滑程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部(bù)分大(dà)中型企(qǐ)业(yè)订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的出口企业订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企业仍(réng)面临一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达(dá)国家对中国外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中(zhōng)国之间的(de)贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间(jiān)产(chǎn)品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本(běn)地(dì)制(zhì)造(zào)业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程(chéng)正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业已经开始产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发布《中国出(chū)口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点现(xiàn)实》两(liǎng)篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中国(guó)出(chū)口两点超预期(qī)表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年一季度(dù)中国(guó)出(chū)口订单和(hé)金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后(hòu)中国出(chū)口企业(yè)迎来(lái)产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我(wǒ)们前(qián)往广州进行(xíng)专项(xiàng)调研，从另(lìng)一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一个(gè)重要(yào)的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客(kè)户(hù)群体。新增(zēng)客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不意味着(zhe)当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期之内海关总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的(de)老订单相(xiāng)关(guān)。外贸展会(huì)反映的是更长期(qī)的外贸大(dà)环境和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势(shì)。

　　二(èr)、广(guǎng)交会为(wèi)中国(guó)最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最(zuì)大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最(zuì)全、企业(yè)类型(xíng)最多、参会采购商数量最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够为我们(men)观察中国外贸(mào)出口现状和(hé)趋(qū)势(shì)提供充(chōng)足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲(xián)用品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多(duō)来自(zì)境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结(jié)合现场调(diào)研企(qǐ)业(yè)反馈，本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往期展会(huì)，本次广交会开放境内(nèi)采(cǎi)购商名(míng)额(é)，客(kè)流结构上(shàng)境内采购商(shāng)与境(jìng)外采购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购商(shāng)，往年内外(wài)交(jiāo)流(liú)比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客(kè)户数量明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本次(cì)广(guǎng)交会反馈出来的信息(xī)是当下(xià)高效益客户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客户(hù)数量偏少(shǎo)，可能和过(guò)去3年(nián)欧美(měi)跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前(qián)往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调(diào)研企业(yè)反馈(kuì)“一带一路(lù)”国家(jiā)的(de)订单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同(tóng)企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表示(shì)对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研(yán)结(jié)果相近，企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈欧美出口动(dòng)能(néng)最为疲(pí)弱，日(rì)韩(hán)需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈目(mù)前海外需求较(jiào)过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱(ruò)，不(bù)同规模(mó)和类型的(de)企业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年(nián)订单(dān)下滑明(míng)显，而中大型(xíng)企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚(shèn)至部(bù)分企业存在订(dìng)单略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的外贸(mào)企(qǐ)业反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共同(tóng)对(duì)外(wài)关(guān)税的决(jué)定，计划纳入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对(duì)外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàxl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤n)反馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是产业转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向(xiàng)东南(nán)亚，目前也开(kāi)始流(liú)向(xiàng)非洲等(děng)地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)至当地(dì)，生产得(dé)到(dào)的产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈(kuì)和宏观数xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤据(jù)表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳动密(mì)集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企业认(rèn)为转移(yí)产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移(yí)的(de)订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样本企业数(shù)量与范围有限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文来自民生(shēng)证券研究院于(yú)2023年(nián)5月(yuè)8日发布的(de)报(bào)告《民(mín)生(shēng)宏观(guān)调(diào)研系(xì)列之三：广(guǎng)交会(huì)下的(de)出口群像》

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