芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年失业率(lǜ)的(de)因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年(nián)3月(yuè)分母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高(gāo)达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动(dòng)力的(de)下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流(liú)出的(de)青(qīng)年就(jiù)业主要(yào)转向(xiàng)服(fú)务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知(zhī)识密(mì)集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的(de)原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服(fú)务业(yè)就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率的下(xià)降(jiàng)主要(yào)有三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变(biàn)动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业(yè)人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点研究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认(rèn)为失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业(yè)增(zēng)加的结果，这个判断对于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思因就是(shì)失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年失业(yè)率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年(nián)就业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校学(xué)生；参与劳(láo)动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业(yè)形势(shì)好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来(lái)32万左(zuǒ)右(yòu)的(de)新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经(jīng)济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青(qīng)年(nián)失业率一般在(zài)上半(bàn)年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时(shí)首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未(wèi)工作过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就(jiù)业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)。按照接受(shòu)过大(dà)学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行(xíng)业(yè)也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业分布(bù)是由就业(yè)分布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和(hé)房地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就业(yè)的比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的(de)平(píng)均受教育年限在14年(nián)以(yǐ)上(shàng)，依次是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信(xìn)息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教育年限(xiàn)基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青年就业(yè)总人数），来作(zuò)为各行业失业(yè)率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)率大(dà)多高于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技(jì)术、教育(yù)、科研(yán)服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度(dù)复苏情(qíng)况(kuàng)较(jiào)好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和(hé)商务服务(wù)业(yè)、信(xìn)息(xī)技术(shù)服务(wù)业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结(jié)在于服务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业(yè)大量流向知(zhī)识(shí)密集(jí)型服务(wù)业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务(wù)业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未出(chū)现明(míng)显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失(shī)业人口而(ér)言，这些行业(yè)的(de)就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业率的(de)分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的(de)出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，而前者正好是建国以(yǐ)来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明(míng)显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两(liǎng)个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计(jì)今年(nián)随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难(nán)回(huí)到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业(yè)和失业(yè)人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年人口中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶(è)化而退出(chū)劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化时，也(yě)会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研(yán)、考(kǎo)公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年(nián)人初(chū)次(cì)就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力的(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思de)减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)经济复(fù)苏难(nán)以改变失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概(gài)念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口(kǒu)并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明(míng)，各(gè)概(gài)念(niàn)均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按(àn)照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加(jiā)社(shè)会经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)的(de)人员(yuán)。包括(kuò)就业人(rén)员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调查(chá)范围(wéi)为(wèi)中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在全国范(fàn)围内(nèi)开(kāi)展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而(ér)每10年一(yī)次(cì)的人口普查则在长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽(chōu)样比(bǐ)例(lì)是(shì)10％左右，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍(réng)会(huì)存(cún)在差异(yì)。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国就(jiù)业(yè)人员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的(de)年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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