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科兴是美国的还是中国的

科兴是美国的还是中国的 游客不爱扫货了,雅诗兰黛净利大跌

  消费(fèi)复苏的强烈信号下,美妆市场(chǎng)还没有真(zhēn)正等来中国消(xiāo)费者的(de)回(huí)归。

  国(guó)际美妆巨头雅诗兰黛集团(NYSE:EL)公(gōng)布(bù)的2023财年第三财季业绩显示,在(zài)截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日的三个月(yuè)内,集团净(jìng)销(xiāo)售额同比下滑(huá)12%至37.5亿美元;净利润从上年同期的5.58亿美元大(dà)跌72%至1.56亿(yì)美元。

  雅诗(shī)兰黛将业绩(jì)下滑主(zhǔ)要归因(yīn)于中国、韩国等亚洲(zhōu)地区旅游零售(shòu)恢复缓(huǎn)慢导致库存高企,在打折清理库(kù)存的(de)同时,渠道的补货订单也有(yǒu)所减少。据管理层透露(lù),本季(jì)度(dù)全球旅游零售有(yǒu)机(jī)销售额就下降了45%。

  这已是(shì)雅诗(shī)兰黛(dài)业绩(jì)下滑(huá)的(de)第(dì)四个财季。2023财(cái)年前三(sān)财季,雅诗兰黛净销售额同比下降13%至123.01亿美元;净(jìng)利润(rùn)同比下降(jiàng)55%至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的(de)问题(tí)首当其(qí)冲。

  这一局面(miàn)不会很快扭(niǔ)转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示,“亚洲旅游零(líng)售业的复苏比(bǐ)我(wǒ)们预(yù)期的更不稳(wěn)定,其他地(dì)区(qū)更加(jiā)缓慢,第四财(cái)季的不利(lì)因(yīn)素比我们2月份预期的要(yào)大得多(duō)。”

  雅诗兰黛不得不(bù)再次下调全(quán)财年业绩预期。据预计,2023财年雅诗兰黛集团净(jìng)销(xiāo)售额同比下(xià)降10%-12%;有机净销(xiāo)售额下降(jiàng)5%-7%。

  投资者们也终(zhōng)于失去耐性。业(yè)绩发(fā)布当日,雅诗兰黛股价(jià)破纪(jì)录地暴(bào)跌超21%,直接从245美元/股左右(yòu)跌破(pò)200美元/股。截至(zhì)5月5日(rì)收盘(pán),雅诗兰黛(dài)股(gǔ)价(jià)回升至(zhì)203.54美(měi)元/股,市值为727.5亿美(měi)元。但和年(nián)初相比,该股票股价跌幅(fú)已近20%,市值蒸发逾百亿美元。

  押注旅游零(líng)售,零(líng)售商(shāng)却(què)在(zài)清库存(cún)

  作为(wèi)跨国美妆企业的重要渠道(dào),雅诗兰黛在旅游零售已(yǐ)深耕超30年(nián)。如今被(bèi)“控诉”的旅游(yóu)零(líng)售渠道,曾(céng)以高(gāo)速增(zēng)长的态势让公司引以为(wèi)傲。

  据媒体报道(dào),雅诗兰黛通过该渠道每年(nián)触及超过30亿消(xiāo)费者。雅诗(shī)兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示,旅(lǚ)游(yóu)零售推动雅诗兰黛在过去(qù)十年中实现(xiàn)巨(jù)大增长。

  根据雅诗兰(lán)黛集团方面透露,基于过(guò)去几年海(hǎi)南旅游零售快(kuài)速增长,去(qù)年7月(yuè)在海南发生(shēng)新冠疫情时,集团与零(líng)售商均对疫后的市场(chǎng)恢复信心(xīn)十足,采购了大(dà)量产(chǎn)品(pǐn)。但此(cǐ)后因恢复不及预期,导致该渠道库存高企,零售商目前仍在一边清理库存,一边减少采购量,最终导(dǎo)致业绩问题。

  旅游(yóu)零售渠道(dào)何(hé)以撼动(dòng)整个(gè)集团业绩?从全(quán)球旅游零售(shòu)业务来看,2004财年,雅(yǎ)诗兰黛的旅游零售业务销售额约占全年销售额的6%,到2021财年该业(yè)务销售(shòu)额占比达到(dào)28%,超过集团销售(shòu)额的1/4。且旅游(yóu)零(líng)售(shòu)渠道在雅诗兰黛(dài)集(jí)团的(de)护肤、彩妆(zhuāng)、香水和(hé)护发等整个(gè)品类渠(qú)道中市场(chǎng)份额领先。

  随着海南离岛免税在疫情期(qī)间(jiān)快(kuài)速发(fā)展,中(zhōng)国旅(lǚ)游零(líng)售市场对于雅诗兰黛集团(tuán)更是举足轻重。2022财年报告指(zhǐ)出(chū),集(jí)团最大的(de)客户(hù)就(jiù)是在中国(guó)旅游零售渠道中销售产(chǎn)品。正因为如此,海南旅游零(líng)售渠道的疲软就直接导致了在(zài)第三财季(jì),雅诗兰(lán)黛护肤品类(lèi)净销售(shòu)额从2022财年(nián)的(de)23.95亿(yì)美元暴跌17%至(zhì)2023财年(nián)的19.22亿美元。海蓝之(zhī)谜、雅诗(shī)兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌的净销售(shòu)额均有所下滑。

  雅(yǎ)诗兰(lán)黛在交流会上提及,过去半年里虽然海南(nán)旅游(yóu)客(kè)流(liú)在增(zēng)加,但是该市(shì)场(chǎng)的(de)美(měi)妆消费(fèi)转化却远不及预(yù)期(qī)。此外时(shí)代财(cái)经注意到(dào),雅诗兰黛旅(lǚ)游零(líng)售渠(qú)道商品的“地板价”一直(zhí)以(yǐ)来(lái)被不少消费者(zhě)诟(gòu)病。

  过去两年里,韩国(guó)、日本免税渠(qú)道的大(dà)量(liàng)商品(pǐn)通过保(bǎo)税仓(cāng)形式(shì)流入(rù)中国市场(chǎng),在库(kù)存(cún)饱(bǎo)和(hé)、直播、离(lí)岛免税等多方因(yīn)素(sù)带(dài)动下,各渠道竞(jìng)争激烈,许多明星产品(pǐn)在(zài)市场(chǎng)上价格“击穿地板(bǎn)”。雅诗兰黛集团旗(qí)下的品牌(pái)雅诗兰黛(dài)与倩碧就是其(qí)中典型。

  巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗兰黛集团(tuán)旅(lǚ)游(yóu)零售业务内(nèi)部的控制(zhì)度和话(huà)语权提出质疑。今(jīn)年初,雅诗(shī)兰(lán)黛(dài)等国际美妆纷纷提升售价,同时伴随(suí)的(de)还有旅游(yóu)零售渠道的折扣收缩(suō),这(zhè)从一定程度上也阻碍了消费者“剁手”。

  代工订(dìng)单(dān)缩减(jiǎn),美妆市场尚未复苏

  雅诗兰黛(dài)集团的(de)困境(jìng)也并非个(gè)例。今(jīn)年以来,其他美(měi)妆集团也没有等(děng)到中(zhōng)国消费者如预期那般(bā科兴是美国的还是中国的n)回归。

  截至3月31日,宝洁在(zài)中国最(zuì)新(xīn)财季有机销(xiāo)售额同比增长(zhǎng)2%,但旗下王(wáng)牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客(kè)未(wèi)大(dà)规模(mó)回归而在(zài)旅游零(líng)售(shòu)渠道的销售额有所下降。

  “想到惨,没(méi)想到这么惨。”一位(wèi)国际美妆品(pǐn)牌内部人士对时代财经形容今年以来的市场情况。另(lìng)据多(duō)位美妆(zhuāng)行业人士透露,今年一季度(dù)品(pǐn)牌销售平(píng)平(píng),美妆消费复苏不(bù科兴是美国的还是中国的)及预期也成(chéng)为共(gòng)识(shí)。“经济大环境不好,化妆品成为(wèi)可以缩减的支出。”有人如是解(jiě)释。

  欧(ōu)莱雅集团也在(zài)最新财(cái)季(jì)指出,中国所在的北亚(yà)市场(chǎng)在(zài)集(jí)团增(zēng)速垫底(dǐ),仅1.9%。公司管(guǎn)理层(céng)直(zhí)言,线下的客(kè)流回(huí)来了,但销(xiāo)售(shòu)尚未复苏。而本土(tǔ)头部美妆(zhuāng)公司贝泰妮在今年(nián)一季(jì)度营收和净利(lì)润增速均显著放(fàng)缓。

  这亦(yì)导致了(le)上游代工厂的(de)订单(dān)缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨头(tóu)代工(gōng)厂内部人士(shì)表示,“比去年好,但生(shēng)意没有预期的那么乐观(guān)。”而这个差距主要反映在订单数(shù)量上。

  值(zhí)得关注的是,在今年一季度(dù),曾(céng)在疫情三(sān)年依托直播(bō)而猛增的线上销(xiāo)售彻底“哑火”。

  据华福(fú)证券(quàn)研报,今年1-3月淘系(xì)销售口(kǒu)径显示,欧莱雅集团旗下(xià)兰蔻,雅诗兰黛集(jí)团旗(qí)下雅诗兰(lán)黛、海蓝之谜(mí),宝洁旗下SK-II,资(zī)生(shēng)堂旗(qí)下资生堂(táng)品牌,GMV与销售量均同比录得双(shuāng)位数下滑,其(qí)中雅(yǎ)诗兰黛(dài)GMV下滑超30%,销售量下(xià)滑26.2%。本土品牌方面,华熙生物(wù)的润百颜,贝泰妮的薇(wēi)诺娜(nà),上海家化的玉泽、佰(bǎi)草集,水羊(yáng)股份御泥坊等(děng)都没能(néng)逃脱GMV大幅下滑(huá)的命运。

  游客不爱扫货了,雅(yǎ)诗兰黛净利大跌图片来(lái)源(yuán):华(huá)福证(zhèng)券(quàn)

  在某国际美(měi)妆集团电(diàn)商部(bù)门工作的(de)歪歪(化(huà)名)对时代财(cái)经透露,业绩增长(zhǎng)贡献多(duō)来源(yuán)于几个头部(bù)品(pǐn)牌,“因为前几年直(zhí)播美妆(zhuāng)腾飞,品牌目标原(yuán)本高得离谱,高得(dé)我都想(xiǎng)摆烂(làn)了。我们品牌(pái)去(qù)年(nián)(销售)比前年涨(zhǎng)60%,但今(jīn)年的全(quán)年目标比去年实际(jì)达成同比下降10%。集团还有(yǒu)一些(xiē)品(pǐn)牌也在降标。”

  她还(hái)指出,因为(wèi)销售(shòu)疲软,今年以来品牌的(de)各项(xiàng)费用(yòng)均有缩减,“下(xià)调(diào)的费用(yòng)有推广费、活动费、赠品费,以(yǐ)及(jí)参(cān)与(yǔ)电商平台满减活(huó)动时减(jiǎn)下来(lái)的差价。”

  小品牌的(de)日子似乎更难(nán)。据一名纯(chún)净美妆(zhuāng)品牌市场(chǎng)人(rén)员透露,“一(yī)季度(dù)销售目(mù)标倒是完成了(le),但是现在品牌方都发猛力,竞争(zhēng)激烈,消费者要求(qiú)也变高(gāo)了。我们线上的(de)投放(fàng)费用几乎(hū)是从1到0,去年计划还做了明星投放、达人投放,今(jīn)年(nián)本来有(yǒu)计划,但现在全部(bù)停止了。公(gōng)司架构还在调整。”

  美妆市场何时真正回暖?目前鲜少有人能给出明确答案,“静观其(qí)变”成了不少业内人(rén)士对当下市场的判断。年初的(de)各公司的涨(zhǎng)价(jià)策(cè)略显然未(wèi)能(néng)解决根本问题,与此(cǐ)同时有公(gōng)司毅然选(xuǎn)择(zé)加码供应链投资,以缩短市场反应(yīng)周期;有(yǒu)公司选择(zé)收购潜力(lì)品牌,创造增(zēng)长引(yǐn)擎;还(hái)有(yǒu)公(gōng)司则(zé)重押线下专(zhuān)柜,深入低线(xiàn)城市(shì)抢占(zhàn)市场份额。

  疫情(qíng)政策调整后,消费(fèi)者们首先奔(bēn)向餐(cān)饮、旅游(yóu)等(děng)典型的(de)线下消费场景,而(ér)美(měi)妆领域似乎无法享受到(dào)这(zhè)场消费的复苏。

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