今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。