市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加(jiā)灵(líng)活的风禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思险管理工具，使禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思得投(tóu)资(zī)者更有效率管理风(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思fēng)险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时(shí)间和精力去关注标的(de)对应上市公司(sī)的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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