昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发(fā)布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月(yuè)12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公司(sī)，即广州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关(guān)被申(shēn)请人(rén)签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关(guān)协(xié)议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行(xíng)增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及(jí)收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集(jí)团债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就(jiù)回购义务的(de)纠纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果不(bù)能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限(xiàn)制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示支持进一步加(jiā)息(xī)，美国长期通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业市场依然吃悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以获得足(zú)够的限制性货(huò)币(bì)政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话(huà)主(zhǔ)要(yào)集中在近期美(měi)国(guó)银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个(gè)月新低(dī)，反映出人们对(duì)美国经济前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数(shù)初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通(tōng)胀(zhàng)预期方面，1年通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较(jiào)4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密(mì)歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联(lián)储当时决(jué)定激进加息75个(gè)基点中起到了重要(yào)作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当(dāng)引人注目(mù)”，并强(qiáng)调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词(jià)格回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽约银期货价(jià)格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期(qī)货价格跟(gēn)随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失(shī)业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的(de)数据使得投资(zī)者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一(yī)方面悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其中金(jīn)价更(gèng)是在历(lì)史高位运行，这使得贵(guì)金属避(bì)险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了(le)结压力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各(gè)国国际储(chǔ)备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实(shí)物需(xū)求(qiú)有非常积(jī)极(jí)的推动(dòng)作用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元(yuán)货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美(měi)国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的(de)压(yā)力必(bì)然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生一(yī)定(dìng)影响，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储年内降息的预期(qī)下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹的(de)要求，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务(wù)危机(jī)时期的各环节(jié)重要时间节(jié)点，在当前距离(lí)可(kě)能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈(tán)判悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词仍处于(yú)僵持(chí)阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前仍未能(néng)取得进展，进而重演(yǎn)2011年(nián)无法(fǎ)在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情(qíng)形出(chū)现，将会对市(shì)场形成较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属性(xìng)更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机(jī)，而在此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工(gōng)业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成(chéng)25个基(jī)点加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对于未来经(jīng)济展望存在(zài)较大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然(rán)可(kě)能会由(yóu)于(yú)工业(yè)品相(xiāng)对疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈现弱(ruò)于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银(yín)行业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库(kù)意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银(yín)而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数(shù)以(yǐ)外，还(hái)需(xū)关注国内(nèi)经(jīng)济(jì)数(shù)据的好坏，包括下(xià)周即将公布的(de)4月固(gù)定资产投资、工(gōng)业增加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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